Curso : Especialista en Fusiones y Adquisiciones
Tiempo de estudio:200 horas
Realización:Cursos online
Coste: 18665 MXN> 9332 MXN
UNIDAD DIDÁCTICA 1. INTRODUCCIÓN A LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES.
- Evolución histórica
- Explicaciones para la actividad de las fusiones y adquisiciones
- La ?destrucción creativa? de las fusiones y adquisiciones
- Los diferentes procedimientos para realiza fusiones o adquisiciones
- Los Leveraged Buy-Out (LBO)
- Resumen y conclusiones
- Primera fase (1895-1904)
- Segunda fase (1925-1929)
- Tercera fase (1965-1970)
- Cuarta fase (1981-1992)
- Quinta fase (1992-2000)
- Características comunes a las 5 fases
- Tipos de fusiones
- Procesos
UNIDAD DIDÁCTICA 2. RAZONES DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES.
- Introducción: la sinergia como objetivo básico
- Identificación de sinergias: las razones para una fusión
- Descripción de algunas sinergias operativas
- Razones discutibles para realizar una operación de F&A
- Cómo gestionar un proceso de fusión
- Un ejemplo de negociación de sinergias.
- Resumen y conclusiones
- Un ejemplo de cuantificación de sinergias
- Economías de escala e integración horizontal
- La integración vertical
- Aprovechamiento ante una gestión ineficiente.
- Ventajas fiscales no aprovechadas
- Empleo de recursos financieros sobrantes
- Combinación de recursos complementarios
- Diversificación
- Aumentar las ventas
- La motivación de los directivos
- Aumentar los beneficios por acción
- Menores costes de financiación
- Crecimiento
- Aprovechar gangas
- Razones personales
UNIDAD DIDÁCTICA 3. EL PROCESO.
- El proceso
- El Due Diligence
- La firma del contrato y el cierre
- Adquisiciones hostiles
- Medidas ofensivas y defensivas
- Resumen y conclusiones
- La carta de intenciones
- Las representaciones y garantías
- Asuntos a investigar en el Due Diligence
- Utilización de la información del Due Diligence
- Los protagonistas de la operación.Las adquisiciones hostiles como caso del dilema del prisionero
- El cálculo del precio a ofrecer
- La disuasión de las medidas defensivas
- Tácticas de ataque
- Tácticas de defensas proactivas
- Tácticas de defensas con acuerdos
- Defensas reactivas
UNIDAD DIDÁCTICA 4. EL RIESGO EN LAS OPERACIONES FUSIONES Y ADQUISICIONES.
- Introducción
- Riesgos transaccionales
- Gestión del riesgo
- La Post-fusión
- Resumen y conclusiones
- Aceptar el precio del comprador
- Anticipación de otro comprador
- Desacuerdos del vendedor
- Aparición de responsabilidades ocultas
- La pérdida del cliente principal de la empresa objetivo
- Problemas con la contabilidad de la empresa objetivo
- Intervención del regulador
- Pleitos de los competidores
- Desacuerdos sobre asuntos sociales
- No conseguir la aprobación de los accionistas
- Controversias potenciales o pérdida de credibilidad
- Antes del anuncio público del acuerdo
- Entre el anuncio y la firma
- Después de la firma
- El liderazgo
- El crecimiento
- Resultados inmediatos
- Diferencias culturales
- Comunicación
- La gestión de los riesgos
UNIDAD DIDÁCTICA 5. VALORACIÓN EN LOS PROCESOS DE FUSIONES Y ADQUISCIONES.
- Introducción
- Los conceptos de valor económico
- Valor relativo o de mercado
- Valor intrínseco o fundamental
- Algunas trampas en procesos de valoración de F&A
- Un ejemplo completo de valoración en procesos de fusiones y adquisiciones
- Creación de valor en un proceso de fusión y adquisición
- Resumen de valoraciones
- El Valor contable de Centrina, S.A..El Valor económico relativo de Centrina, S.A.
- El Valor económico intrínseco de Centrina S.A.
- Valor de Centrina en escenario de continuidad
- Valor de Centrina en escenario de continuidad (revisado)
- Valor de Centrina operada por Titanium e incluyendo sinergias
- Valoración de Centrina en escenario de sinergias
UNIDAD DIDÁCTICA 6. VALORACIÓN EN FUSIONES Y ADQUISICIONES ALTAMENTE APALANCADAS.
- Introducción
- Valor de Centrina sin cambios operativos
- El enfoque del Leverage Buy Out (LBO)
- Valor de Centrina con cambios operativos y apalancamiento.
- Análisis de sensibilidad
- Resumen y conclusiones
- Evolución previsible de los FCL
- Financiación apalancada de Centrina
- Valoración de Centrina en este escenario de apalancamiento166
UNIDAD DIDÁCTICA 7. FINANCIACIÓN EN OPERACIONES DE FUSIONES Y ADQUISICIONES.
- Introducción
- Principales factores para establecer la estructura de financiación
- Un ejemplo de financiación en operación de F&A
- Financiación con intercambio de acciones y estructura objetivo
- Financiación con pago en metálico y estructura objetivo
- Financiación inicial con solo deuda y pago en metálico
- Financiación inicial con solo nuevo capital y pago en metálico
- Resumen y conclusiones
UNIDAD DIDÁCTICA 8. ASPECTOS LEGALES Y FISCALES EN LA VALORACIÓN DE FUSIONES Y ADQUISICIONES.
- Introducción
- Algunos límites contractuales al valor teórico
- Algunos límites legales al valor teórico
- La importancia de la planificación fiscal
- La planificación fiscal como activadora de flujos
- El valor de la deuda subvencionada
- Resumen y conclusiones
- EDITORIAL ACADÉMICA Y TÉCNICA: Índice de libro Fusiones y adquisiciones en la práctica. Autores: Pablo García Estévez y Francisco José López Lubián. Publicado por Delta Publicaciones
- El valor teórico sin limitaciones
- El valor con limitaciones contractuales
- Valor de Easycuts sin deuda
- Valor del escudo fiscal de la deuda